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    杜德配资:能够成为核心因素与主要因素的因素有哪些

    发布时间:2020/2/14 8:12:00

    一部著名的俄罗斯文学名著中写道:幸福的家庭总是相似的,不幸的家庭却各有各的不幸。


    这句话,在股市里,可能要反过来说,不幸的股票总是相似,幸福的股票却各有各自幸福的原因。


    我们所要表达的意思是,导致股票上升的原因实在太多,差异很大,而导致股票下跌的原因却不是太多,而且经常非常相似。


    当投资者要学习趋势投资的时候,第一件有难度的事情,就是要了解,有哪些因素能够成为推动股价趋势的核心因素与主要因素。


    为了说明各种不同的因素对股价的刺激作用,我们不妨从下面的模拟图(见图1-15)中看看核心因素是怎样形成的。

    在图1-15中,我们假设,在宏观、行业、公司3个层面,各有无数个因素会对股价产生力量。在某一个确定时间点,所有的力量都保持着平衡状态,股价就保持着原来的状态。但是,这个时候,有一个因素,即图中的行业1,发生了显著的变化,该因素向上增长了100%。例如,我们可以说,某一些行业政策,如之前所说的国家支持某一个新兴产业发展,给予重大支持。这个力量,将给该行业增长带来加倍的力量。


    通常,投资者会做常规推理:在这种情况下,按照该因素在众多因素中的占比,例如假设占比为10%,增加I倍就是力量加大到20%,所以,股价应该上升20%,然而,事实经常不是如此。按照趋势理论,在其他因素不发生变化情况下,当该因素发生100%变化的时候,股价就会按照该方向发生100%的变化,即如果是上升,就是100%,如果是下跌,就是50%。只有在其他因素发生与该因素对冲的情况,才能够降低该因素的作用力。


    因此,核心因素,并非仅仅局限于公司层面,而是可能来自于宏观、行业、公司甚至股票市场中的任何一个领域。只要这个因素变动足够大,并且对于一只个股来说,同时没有其他因素的力量比这个因素的力量大,那么,这个变动的因素,对于该股的趋势来说,就是核心因素。通常,有一些个股,在某段时间里,由于行业、公司、市场层面没有显著变动因素,这个时候,股价更容易随着大盘行走,实际上就是受到宏观变动因素的牵制而形成趋势,即核心因素是大盘的变动因素。但实际上,这种情况并不多见,或者说不完全如此,因为每一只股票,多少在一段时间里,总是有自己的显著变动因素出现。

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